اسٹاک تجزیہ کا تناسب اور اعداد و شمار

اسٹاک کا تناسب: بنیادی تجزیہ کے لیے سب سے اہم اعداد و شمار

ٹریڈنگ میں تناسب آپ کو اہم اشارے پیش کرتا ہے۔ سٹاکس صلاحیت ہے اور جو نہیں ہے۔ وہ سب سے اوپر استعمال ہوتے ہیں۔ بنیادی تجزیہ. اس طریقہ کار میں، آپ کمپنیوں کی اندرونی قدر کو دیکھتے ہیں اور یہ جاننے کی کوشش کرتے ہیں کہ آیا وہ مستحکم منافع کما رہی ہیں اور ان کی مثبت پیشن گوئی ہے۔

پھر آپ حصص کے تناسب کا اسٹاک مارکیٹ سے موازنہ کریں۔ سرمایہ کاروں کی طرف سے تشخیص کیا ہے اور کیا یہ حقیقی صلاحیت کے مقابلے میں منصفانہ یا جائز ہے؟ دیگر چیزوں کے علاوہ، آپ موجودہ قیمت کے ساتھ منافع، کتاب کی قیمت اور کاروبار کا موازنہ کر سکتے ہیں۔ اس طرح، آپ ممکنہ کم تشخیص یا حد سے زیادہ قدر پر آتے ہیں۔ یہ خاص طور پر قدر اور ترقی کے سرمایہ کار ہیں جو اس قسم کے اسٹاک تجزیہ کو اپنے لیے استعمال کرتے ہیں۔

حصص کے لئے سب سے اہم تناسب جو آپ کو معلوم ہونا چاہئے وہ ہیں:

• کمپنی کا منافع اور فی حصص آمدنی
• بک ویلیو فی شیئر
• ٹرن اوور فی شیئر
• نقد بہاؤ
• منافع
• قیمت اور آمدنی کا تناسب (P/E تناسب)
• قیمت سے کتاب کا تناسب (P/B تناسب)
• قیمت سے فروخت کا تناسب۔
• قیمت سے نقد بہاؤ کا تناسب
• قیمت-آمدنی- نمو کا تناسب
• انٹرپرائز قیمت
• ڈیویڈنڈ/ڈیویڈنڈ کی پیداوار
• پیداوار
• بیٹا عنصر

اندرونی قدر: کمپنی کا منافع، بک ویلیو، ٹرن اوور اور کیش فلو فی شیئر

کمپنیوں کی اندرونی قدر، تو بات کرنے کے لیے، ایک سال کے اندر معاشی سرگرمیوں کے نتیجے میں مالیاتی ڈیٹا ہے۔ کے لیے tradeروپے، بنیادی توجہ منافع پر ہے۔ یہ سہ ماہی شائع ہوتا ہے اور سال کے آخر میں خلاصہ کیا جاتا ہے۔ اس کے بعد فی حصص کی اہم آمدنی ہوتی ہے، جو دوسرے اہم اعداد و شمار کے حساب کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔ تاہم، کمپنی کا منافع واحد پیرامیٹر نہیں ہے جو کمپنی کی داخلی قدر سے متعلق ہو۔ لہٰذا آپ کو اپنے حصص کے تجزیے میں خالص ٹرن اوور اور کیش فلو پر بھی توجہ دینی چاہیے۔ مؤخر الذکر مائع نقدی کے بہاؤ کو بیان کرتا ہے، یعنی فرضی قدروں کے بغیر آمد اور اخراج۔

جو چیز مائع نہیں ہوتی وہ عام طور پر ٹھوس اثاثوں اور ریل اسٹیٹ میں مضبوطی سے ڈالی جاتی ہے۔ یقینا، ان کی بھی ایک قدر ہے جسے نظرانداز نہیں کیا جانا چاہئے۔ بک ویلیو ان تمام متغیرات کو ادھار شدہ سرمائے کے علاوہ ریکارڈ کرتی ہے۔ یہ آپ کو اس بات کا اشارہ دیتا ہے کہ کمپنی کے پاس اب بھی کتنے اثاثے موجود ہیں۔

منافع/کمائی فی شیئر

کمپنی کی فی حصص کمائی کا حساب لگانے کے لیے، سال کے آخر کا سرکاری نتیجہ لیں۔ بیلنس شیٹ اور اسے حصص کی تعداد سے تقسیم کریں۔ اس طرح آپ سرکاری سالانہ منافع کو انفرادی حصص میں توڑ دیتے ہیں اور بخوبی جانتے ہیں کہ اس کاغذ کی اصل قیمت کتنی ہے۔ بعد میں، آپ حصص کے اندرونی منافع کا اس کی قیمت سے موازنہ کر سکتے ہیں اور اس طرح اس کی غیر دریافت شدہ صلاحیت کو ختم کر سکتے ہیں۔

ٹرن اوور/فروخت فی شیئر

ٹرن اوور کمپنی کی خالص آمدنی ہے۔ چونکہ آپریٹنگ اخراجات یہاں شامل نہیں ہیں، اس لیے یہ تناسب منافع سے کافی زیادہ ہے۔ اس قدر پر ایک نظر ان کمپنیوں کے لیے خاص طور پر دلچسپ ہے جو اب بھی جوان ہیں اور سرمایہ کاری کے لیے بہت تیار ہیں۔

نئے حصول کے لیے زیادہ اخراجات اور اختراعی خیالات کی ترقی کی وجہ سے، منافع خود اکثر کافی کم ہوتا ہے۔ قیمت کی آمدنی کا تناسب یہاں بڑے پیمانے پر زیادہ قدر کی نشاندہی کر سکتا ہے۔ دوسری طرف ٹرن اوور یہ ظاہر کرتا ہے کہ کمپنی واقعی مارکیٹ میں کتنی کامیابی سے فروخت کر رہی ہے۔ یہ ممکن ہے کہ مصنوعات یا خدمات انتہائی مقبول ہوں اور ان کے مستقبل کے امکانات ہوں جو ابھی تک خود منافع میں ظاہر نہیں ہوتے ہیں۔

کیش فلو/کیش فلو فی شیئر

کیش فلو یا کیش فلو کا لفظ آسانی سے کیش فلو کے طور پر ترجمہ کیا جا سکتا ہے۔ کوئی اس تناسب کو یہ جاننے کے لیے استعمال کرنا چاہتا ہے کہ گروپ کتنا مائع ہے۔ کیا پیسے کو مائع بنایا جا سکتا ہے اور بہت جلد استعمال کیا جا سکتا ہے یا کیا ذخائر، ٹھوس اثاثہ جات اور ریل اسٹیٹ کو پہلے ایک طویل مدت میں ختم کرنا پڑتا ہے؟

منافع کے برعکس، نقد بہاؤ حقیقت کی بہتر عکاسی کرتا ہے۔ اس میں فرضی اخراجات جیسے کہ دفعات یا فرسودگی شامل نہیں ہو سکتی۔ لہذا آپ کمپنی کی اصل کمائی کی طاقت کو دیکھ رہے ہیں۔ یہ یا تو مثبت ہو سکتا ہے اور سرمایہ کاری کے لیے استعمال ہو سکتا ہے یا پھر خسارہ ہو سکتا ہے۔

بک ویلیو/ بک ویلیو فی شیئر

بک ویلیو میں وہ سب کچھ شامل ہوتا ہے جو ایکویٹی کیپیٹل سے حاصل ہوتی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ اس میں نہ صرف منافع، بلکہ کمپنی کے تمام ٹھوس اثاثے اور رئیل اسٹیٹ شامل ہیں۔ آپ اس سے مکمل اثاثوں کو پہچان سکتے ہیں اور اس کا استعمال یہ اندازہ لگانے کے لیے کر سکتے ہیں کہ گروپ میں واقعی کیا اقدار ہیں۔ خاص طور پر ترقی کی کمپنیوں کے معاملے میں، ان کو منافع میں پہچاننا مشکل ہے۔

حصص میں تقسیم شدہ کتاب کی قیمت اشتہار ہے۔vantageous، کم از کم بوم مارکیٹوں کی تشخیص کے لیے نہیں۔ کیا کم منافع کے باوجود حصص کی انتہائی زیادہ قیمت ممکنہ اسٹاک بلبلہ یا گروتھ اسٹاکس؟ ڈاٹ کام کے بلبلے کے دوران، یہ اکثر کم کتابی اقدار اور تنگ سرمایہ کاری سے واضح ہوتا تھا جہاں کچھ کمپنیاں جا رہی تھیں۔

تاہم، اس وقت بہت سے سرمایہ کار مارکیٹ میں ایکویٹی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں سے اس قدر لالچ میں آگئے تھے کہ وہ اصل مالیات کی نظروں سے محروم ہوگئے اور ایکویٹی کے بلبلے کے جال میں پھنس گئے۔ تمام اہم اہم اعداد و شمار اور اعداد و شمار کے ساتھ ایک جامع تشخیص اس لیے مکمل تجزیہ کا حصہ ہے۔

انٹرپرائز ویلیو کا اندازہ کیسے لگایا جائے؟

معاشیات میں، کوئی بھی کمپنی کی صحت اور مستقبل کے مواقع کا صحیح اندازہ لگانے کے لیے انٹرپرائز ویلیو کے ساتھ کام کرنا پسند کرتا ہے۔ انٹرپرائز ویلیو/فرم ویلیو کے درمیان ایک بنیادی فرق کیا جاتا ہے جس میں سرمائے کے تمام ذرائع اور قرض کے سرمائے کو چھوڑ کر ایڈجسٹ ایکویٹی ویلیو شامل ہے۔

اندرونی تناسب کی بنیاد پر مارکیٹ میں کمپنی کی کیا قیمت ہے وہ آپریشنز کے لیے درکار اثاثوں اور آپریشنز کے لیے درکار اثاثوں سے حاصل ہوتی ہے۔ یہ اشیاء ایک ساتھ مل کر فرم یا ہستی کی قدر کا نتیجہ بنتی ہیں۔

عام طور پر، انٹرپرائز ویلیو کا حساب ایکویٹی اور قرض کے سرمائے کو شامل کرکے کیا جاتا ہے، جس سے پھر غیر آپریٹنگ اثاثوں کو کاٹ لیا جاتا ہے۔ اس اہم اعداد و شمار کو بالآخر آپریٹنگ اقدار اور اسٹاک مارکیٹوں کے نتائج کا موازنہ کرنے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے تاکہ ممکنہ کم اور زیادہ قدروں کی نشاندہی کی جا سکے۔

اسٹاک مارکیٹ کی تشخیص کے ساتھ موازنہ: P/E تناسب، P/B تناسب

سب سے پہلے، کمپنیوں کی اندرونی قدریں آپ کو خود مالیات کے بارے میں اہم معلومات فراہم کرتی ہیں۔ تاہم، حصص کی تجارت میں، آپ یہ بھی جاننا چاہتے ہیں کہ آیا یہ معلومات اسٹاک ایکسچینج میں حصص کی قدر سے مطابقت رکھتی ہے۔ اکثر، مختلف وجوہات کی بناء پر، قیمتوں کے درمیان ایک واضح تضاد ہوتا ہے۔ اس طرح کے تضادات ہوشیار سرمایہ کاروں کو مختلف رجحانات میں شامل ہونے کے بہترین مواقع فراہم کرتے ہیں – اس سے پہلے کہ وہ دوسرے شیئر ہولڈرز کی طرف سے پہچان جائیں۔

قیمت اور آمدنی کا تناسب

ویلیو شیئر ہولڈرز اور بنیادی تجزیہ کاروں کے لیے، قیمت کی آمدنی کا تناسب (P/E تناسب) اب تک کا سب سے اہم تناسب ہے۔ اس تناسب کے ذریعے، مختصراً، آپ سالانہ منافع کی شکل میں داخلی قدر کا موازنہ مارکیٹ میں حصص کی قدر سے کرتے ہیں۔ ایسا کرنے کے لیے، آپ کو سب سے پہلے کمپنی کے منافع کو بقایا حصص کی تعداد سے تقسیم کرکے ایک حصص میں تقسیم کرنا ہوگا۔

اگلا، موجودہ حصص کی قیمت کو فی حصص کی آمدنی سے تقسیم کریں۔ تو حساب کا فارمولا یہ ہے:

P/E = حصص کی قیمت / فی شیئر آمدنی۔

اب آپ کو نتیجہ خیز تناسب کی صحیح تشریح کرنی ہوگی۔ عام طور پر، آپ کہہ سکتے ہیں کہ 15 پوائنٹس اور اس سے نیچے کا ایک چھوٹا P/E تناسب کم قیمت کی نشاندہی کرتا ہے۔ تاہم، کچھ شعبوں میں آمدنی عام طور پر زیادہ ہو سکتی ہے کیونکہ منافع خود ابھی تک اس طبقہ میں اتنا مضبوط نہیں ہو سکتا۔

اس کے مطابق، آپ کو ہمیشہ دیگر کمپنیوں کے سیاق و سباق میں P/E تناسب کو دیکھنا ہوگا۔ مجموعی طور پر، آپ P/E تناسب کا استعمال دیگر چیزوں کے ساتھ، قدر والے اسٹاکس، یعنی سیکیورٹیز کی شناخت کرنے کے لیے کر سکتے ہیں جن کے لیے اسٹاک مارکیٹ میں تشخیص ان کی صلاحیت اور کمائی کی طاقت سے بہت کم ہے۔ اس کے علاوہ، آپ پہلے ہی پہچان سکتے ہیں کہ آیا کے ساتھ ممکنہ حد سے زیادہ قدر ہے۔ خطرے اسٹاک بلبلے کا۔ اس صورت میں، آپ کو ممکنہ طور پر اسٹاک کارپوریشن میں سرمایہ کاری کرنے سے گریز کرنا چاہیے۔

قیمت سے کتاب کا تناسب

منافع کے معاملے میں، آپ ابتدائی طور پر صرف پبلک لمیٹڈ کمپنی کی آمدن کو دیکھتے ہیں جو اخراجات کے مقابلے میں طے ہوتی ہے۔ اس سے یہ ظاہر نہیں ہوتا ہے کہ انوینٹری اور رئیل اسٹیٹ میں کتنی رقم گئی ہے، مثال کے طور پر۔ سرمایہ کاری کی وجہ سے، P/E تناسب سے حاصل ہونے والی معلومات آپ کو دھوکہ دے سکتی ہیں اور کمپنی کی مالی قدریں اس سے بہتر ہیں جو پہلی نظر میں تصور کی جائیں گی۔

لہذا، ہوشیار سرمایہ کار حصص کی قدر کرتے وقت ہمیشہ قیمت سے کتاب کے تناسب (P/B تناسب) سے مشورہ کرتے ہیں۔ وہ کتاب کی قیمت کو دیکھتے ہیں اور قیمت کو اس تناسب سے تقسیم کرتے ہیں۔ اس طرح آپ مارکیٹ میں سیکیورٹیز کی موجودہ قیمت کو کل ایکویٹی سے جوڑتے ہیں۔

P/B = شیئر کی قیمت / کتاب کی قیمت

ایکویٹی یا بک ویلیو عام طور پر منافع سے زیادہ ہوتی ہے۔ اس طرح اس میں دیگر چیزوں کے علاوہ، تمام ٹھوس اثاثے اور ریل اسٹیٹ شامل ہیں۔ لہذا، خالص P/B تناسب بھی P/E تناسب سے کم ہے۔ اس سے تشخیص اور تشخیص کسی حد تک آسان ہو جاتا ہے۔ آپ صرف اس بات پر توجہ دیتے ہیں کہ تناسب 1 سے اوپر ہے یا نیچے۔

اگر قیمت سے کتاب کا تناسب (P/B) 1 سے کم ہے، تو یہ ایک کم تشخیص کی تجویز کرتا ہے۔ اگر یہ زیادہ ہے، تو ہو سکتا ہے کہ آپ حد سے زیادہ تشخیص کر لیں۔ P/B تناسب خاص طور پر ان کمپنیوں کے لیے عملی ہے جو تیزی کے بازار میں ہیں جن کی قیمتیں موجودہ منافع سے مشکل سے پوری ہوتی ہیں۔ اس طرح ان شعبوں میں بہت سی کمپنیوں کے پاس شاید ہی کوئی انوینٹری اور رئیل اسٹیٹ ہے، لیکن صرف ایک موٹا کاروباری خیال ہے۔ کتاب کی قیمت اسی مناسبت سے کم ہے اور P/B تناسب بہت زیادہ ہے۔

اگر دیگر اہم اعداد و شمار جیسے P/E تناسب اور KCV اسی طرح کے نتائج دکھاتے ہیں، تو سرمایہ کاروں کو خریدنے سے گریز کرنا چاہیے اور ممکنہ طور پر باہر نکلنا چاہیے۔ trade اچھے وقت میں

قیمت اور کاروبار کا تناسب

بہت کم استعمال ہونے والی قدر، تاہم، خریداری کے حق میں یا اس کے خلاف فیصلہ کرتے وقت ایک جامع نقطہ نظر میں مدد فراہم کر سکتی ہے، قیمت کے ٹرن اوور کا تناسب ہے۔ اس صورت میں، آپ کمپنی کے اخراجات کو نظر انداز کرتے ہیں۔ آپ صرف آمدنی کو دیکھتے ہیں، یعنی پچھلے سال کا کاروبار۔

یہ آپ کو دکھاتا ہے کہ کمپنی کی مصنوعات یا خدمات کتنی اچھی طرح فروخت ہو رہی ہیں۔ یہ ممکنہ ترقی کا بہترین اشارہ ہو سکتا ہے۔ شاید کمپنی شروع کے مرحلے میں ہے، ایک مقبول پیشکش پیدا کی ہے، لیکن ایک ہی وقت میں آگے بڑھنے کے لئے سرمایہ کاری کرنے کی ضرورت ہے. یہ سرمایہ کاری خود بخود منافع کو کم کر دیتی ہے اور شیئر کی قیمت بلاجواز حد سے زیادہ ہو سکتی ہے۔

ٹرن اوور اور قیمت/ٹرن اوور کا تناسب (P/S تناسب) اس طرح کچھ وضاحت لاتا ہے اور کمپنی کی حقیقی ترقی کے بارے میں ایک بہتر بصیرت پیدا کرتا ہے۔ آپ پچھلے سالوں کے اعداد و شمار کو بھی دیکھ سکتے ہیں کہ آیا کاروبار بڑھ رہا ہے، سرمایہ کاروں میں حصہ کتنا مقبول ہے اور حال ہی میں وہاں کیا سرمایہ کاری ہوئی ہے۔

بک ویلیو کی طرح ٹرن اوور منافع سے کافی زیادہ ہے۔ اس طرح، تقسیم کے تناسب P/E تناسب کے مقابلے میں یکساں طور پر کم ہیں اور کچھ زیادہ واضح طور پر تشریح کی جا سکتی ہے۔ عام طور پر، کوئی کہہ سکتا ہے کہ 1 سے نیچے کا P/E تناسب بہت سستے حصص کی نشاندہی کرتا ہے۔ یہاں بہت زیادہ الٹا پوٹینشل ہونا چاہیے۔ تقریباً 1 سے 1.5 کی قدر کلاسیکی معنی میں ہے، جبکہ اس سے اوپر کی کوئی بھی چیز مہنگی سمجھی جاتی ہے۔

KUV کی کمزوری یقینی طور پر یہ ہے کہ یہ کمائی کو مکمل طور پر نظر انداز کر دیتی ہے۔ کسی کمپنی کے ابتدائی، سرمایہ کاری سے بھرپور سالوں میں یہ مسئلہ نہیں ہو سکتا۔ تاہم، طویل مدت میں، عوامی کمپنی کو منافع بخش ثابت ہونا چاہیے۔ منافع کے اعداد و شمار کے سال بہ سال جائزے سے اس بات کا ایک اچھا اشارہ ملتا ہے کہ آیا واقعی نسبتاً نمو ہے۔

قیمت نقد بہاؤ کا تناسب

کیش فلو کو عام طور پر کمپنیوں کی کمائی کی طاقت کے طور پر بیان کیا جا سکتا ہے۔ انگریزی اصطلاح کا ترجمہ نقد بہاؤ کے طور پر کیا جا سکتا ہے، جس سے یہ واضح ہوتا ہے کہ یہ تناسب آخر کار کس حد تک ابلتا ہے۔ یہ کم و بیش مائع فنڈز کی آمد اور اخراج کے بارے میں ہے – یعنی رقم کی وہ مقدار جو براہ راست استعمال کی جا سکتی ہے۔

اس لیے فرضی دفعات، فرسودگی اور ٹھوس اثاثے شامل نہیں ہیں۔ اس طرح، سب سے بڑھ کر، منافع کو ان رقوم کے لیے ایڈجسٹ کیا جاتا ہے جن کا روزمرہ کے کاروبار میں کوئی حقیقی تعلق نہیں ہے۔

کیش فلو کا تعین کرنے کے لیے، سب سے پہلے ایک مخصوص مدت (عام طور پر کاروباری سال) کی تمام آمدنی لیتا ہے۔ ان میں سے بہت سی قدریں سیلز ریونیو، سرمایہ کاری کی آمدنی جیسے سود، سبسڈیز اور غیر سرمایہ کاری ہیں۔ اس کے بعد آپ ان خالص اخراجات کو منہا کرتے ہیں جو کاروبار کو چلانے کے لیے ضروری ہیں - مثلاً مادی اخراجات، اجرت، سود کے اخراجات اور ٹیکس۔

ٹیکس سے پہلے، آپ مجموعی نقد بہاؤ پر پہنچ جاتے ہیں۔ مائنس ٹیکس اور نجی آمدنی کے ساتھ ساتھ ریزرو کے ساتھ آف سیٹنگ، آپ کو ایک ایڈجسٹ خالص اعداد و شمار ملتا ہے۔ اس کے علاوہ، مفت کیش فلو تک پہنچنے کے لیے سرمایہ کاری میں کٹوتی کی جا سکتی ہے اور غیر سرمایہ کاری شامل کی جا سکتی ہے۔

قیمت/کیش فلو ریشو تک پہنچنے کے لیے، کیش فلو کو گردش میں موجود حصص کی تعداد سے تقسیم کیا جاتا ہے۔ یہ رقم صرف کمپنی کے حصص کی موجودہ قیمت کو تقسیم کرنے کے لیے استعمال ہوتی ہے۔ لہذا حساب مندرجہ ذیل ہے:

KCV سب سے بڑھ کر استعمال کیا جاتا ہے کیونکہ منافع کے تعین میں زیادہ سے زیادہ چھوٹ ہوتی ہے، مثلاً فرضی رقم کے ذریعے۔ KCV گردش میں موجود اصل اثاثوں کی بہتر تصویر پیش کرتا ہے۔ مزید یہ کہ، یہ عام طور پر استعمال کیا جا سکتا ہے یہاں تک کہ اگر منافع خود منفی ہوں۔

P/E تناسب کی طرح، نقد بہاؤ کی قیمت جتنی کم ہوگی، اسٹاک اتنا ہی سستا ہوگا۔ قیمت سے کمائی کے تناسب کے ضمنی کے طور پر قیمت کو نقد بہاؤ کا استعمال کرنا اور اس طرح سیکیورٹیز کو مجموعی طور پر دیکھنا بہتر ہے۔ اشتہارvantages اور disadvantageP/E تناسب کے مقابلے KCV کے s ہیں:

Advantages قیمت سے نقد بہاؤ VS۔ P/E تناسب

• نقصانات کی صورت میں بھی استعمال کیا جا سکتا ہے۔
• بیلنس شیٹ میں ہیرا پھیری P/E تناسب کے مقابلے میں کم مسئلہ ہے۔
• اکاؤنٹنگ کے مختلف طریقوں کے معاملے میں، KCV بہتر موازنہ پیش کرتا ہے۔

ڈسڈvantages قیمت سے نقد بہاؤ VS۔ P/E تناسب

• سرمایہ کاری کے چکروں کی وجہ سے KCV یا کیش فلو P/E تناسب سے زیادہ اتار چڑھاؤ آتا ہے۔
• سرمایہ کاری/فرسودگی کی وجہ سے، KCV مضبوطی سے بڑھنے والی اور سکڑتی ہوئی کمپنیوں کے لیے بگڑ گیا ہے۔
• کیش فلو کا حساب لگانے کے مختلف طریقے ہیں (مجموعی، خالص، مفت کیش فلو)
• مستقبل میں کیش فلو کی پیشن گوئی کرنا تقریباً ناممکن ہے۔

میں تناسب کے ساتھ کیا کروں؟

پیشہ ور افراد بنیادی طور پر حصص کی اوور ویلیویشن اور کم قیمت کا تعین کرنے کے لیے مذکورہ بالا تناسب کا استعمال کرتے ہیں۔ یہ کلاسیکی طور پر P/E تناسب کے ساتھ کیا جاتا ہے۔ تاہم، چونکہ کمپنی کے انتظام کے ذریعے آمدنی میں آسانی سے ہیرا پھیری کی جا سکتی ہے اور دوسری طرف، کچھ سرمایہ کاری کو ایک مثبت پیش رفت کے طور پر حساب میں شامل نہیں کیا جاتا ہے، اس لیے زیادہ تر تجربہ کار سرمایہ کار دوسرے تناسب کا استعمال کرتے ہیں۔ یہ آپ کو کمپنی کی حقیقی ترقی کی زیادہ جامع تصویر فراہم کرتے ہیں۔

P/E تناسب اور KCV کے ساتھ، مثال کے طور پر، آپ ابتدائی طور پر نسبتاً زیادہ قدروں پر پہنچ سکتے ہیں۔ آپ کو یقینی طور پر صنعت کے تناظر میں ان کی تشریح کرنی چاہئے۔ ترقی کے طبقات جیسے ای کامرس، ای-موبلٹی، ہائیڈروجن اور اس طرح کے اکثر اب بھی کافی زیادہ اخراجات ہوتے ہیں۔ نتیجے کے طور پر، خاص طور پر قیمت اور آمدنی کا تناسب بہت زیادہ ہے۔ پہلی نظر میں، کوئی ایک حد سے زیادہ قدر کا اندازہ لگائے گا۔

P/E تناسب اور KCV دونوں واضح طور پر 30 سے ​​اوپر کی اعلی قدروں پر زیادہ قدر کی نشاندہی کرتے ہیں۔ اس طرح Tesla کا P/E تناسب کئی سالوں سے 100 پوائنٹس سے اوپر رہا ہے۔ تاہم، قیمت/کیش فلو تناسب کے مقابلے میں اس قدر کو تناظر میں رکھا جاتا ہے – KCV Tesla P/E تناسب کے نصف کے قریب آتا ہے۔

تاہم، اگر ہم اب پی ای جی تناسب، یعنی قیمت-آمدنی- نمو کا تناسب شامل کرتے ہیں، تو ہمیں ٹیسلا کے لیے مکمل طور پر کم قیمت کا نتیجہ ملتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ مستقبل کی ترقی کو پیشن گوئی کی بنیاد پر سمجھا جاتا ہے۔ میں اس بات پر بعد میں واپس آؤں گا۔

مستقبل کی پیشن گوئی کے بغیر موجودہ تشخیص کے لیے، بہت سے دوسرے تناسب سوال میں آتے ہیں۔ خاص طور پر، آپ باطنی قدر کے لحاظ سے حصص کی قیمتوں کا بہتر اندازہ لگانے کے لیے بک ویلیو اور سیلز سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔

بنیادی تجزیہ کے فریم ورک کے اندر، KBV اور KUV، 1 سے اوپر یا اس سے نیچے کے اعداد و شمار کی بنیاد پر ظاہر کرتے ہیں کہ آیا ایکویٹی اور ریونیو کے سلسلے میں شیئر کی قدر زیادہ ہے یا کم ہے۔ یہ خاص طور پر نوجوان کمپنیوں کے لیے ایک اہم کردار ادا کرتا ہے - یہاں اخراجات اکثر زیادہ ہوتے ہیں اور اس طرح منافع اور نقدی کے بہاؤ میں حقیقی صلاحیت کے بارے میں بیان کو مسخ کر دیتے ہیں۔

Advantageقدر اور نمو کی سرمایہ کاری کے لیے

سب سے پہلے اور اہم بات یہ ہے کہ کوئی بھی حصص کی قیمتوں کو بہت زیادہ یا بہت کم کے طور پر جانچنے کے لیے تناسب کا استعمال کرتا ہے۔ اس کا اندازہ لگانے کے لیے: دونوں صورتیں منافع بخش سرمایہ کاری کے امکانات پیش کرتی ہیں۔ تاہم، ایک اصول کے طور پر، سرمایہ کار قدر والے اسٹاک کی طرف دوڑیں گے، جن کی خاصیت ایک مضبوط کم تشخیص ہے۔ متبادل طور پر، بہت زیادہ مارکیٹ ویلیویشن کے ساتھ گروتھ اسٹاکس طویل مدتی سرمایہ کاری کے لیے امید وار امیدوار ہو سکتے ہیں۔

ویلیو انویسٹمنٹ کیا ہے؟

قدر کی سرمایہ کاری سب سے زیادہ مقبول میں سے ایک ہے۔ حکمت عملیوں ان سرمایہ کاروں میں جو اہم اعداد و شمار کے ذریعے بنیادی تجزیہ پر انحصار کرتے ہیں۔ اسے بینجمن گراہم کی کتاب "دی انٹیلیجنٹ انویسٹر" اور ان کے پیروکار وارن بفیٹ نے سب سے زیادہ مقبول بنایا، جس نے اپنی سرمایہ کاری کمپنی برکشائر ہیتھ وے کے ذریعے دولت کمائی۔
قدر کی سرمایہ کاری کا بنیادی اصول یہ ہے کہ اعلی صلاحیت والی کمپنی کے لیے اسٹاک کی بہت کم قیمت تلاش کی جائے۔ تو اس کے لیے آپ P/E تناسب اور KCV کو دیکھیں۔ یہ پہلا اشارہ دیتے ہیں کہ آیا یہ ایک کم تشخیص ہو سکتا ہے۔

اب یہ واضح ہونا چاہیے کہ آیا یہ صرف سرمایہ کاری کی کمی کی وجہ سے نہیں ہے۔ لہذا دیگر تناسب، P/B تناسب اور P/E تناسب سے مشورہ کرنا مفید ہے۔ لیکن اگر کمپنی میں اتنی صلاحیت ہے تو اس کی عکاسی حصص کی قیمتوں کی صورت میں کیوں نہیں ہوتی؟

یہ وہ سوال ہے جس کا جواب ویلیو سیکٹر میں سرمایہ کاروں کو پہلے دینا چاہیے۔ کم تشخیص کی ممکنہ وجوہات ہو سکتی ہیں:

• کمپنی کے بارے میں منفی خبریں۔
• عارضی سکینڈلز اور منفی خبریں جو ان کے ساتھ جاتی ہیں۔
• بین الاقوامی بحران (افراط زر کی شرح، جنگ، وبائی) اور اس کے نتیجے میں سرمایہ کاروں میں خوف و ہراس
• سرمایہ کاروں نے ابھی تک اپنے لیے سرمایہ کاری کی صلاحیت دریافت نہیں کی ہے یا پھر بھی تذبذب کا شکار ہیں۔
• اوپر بتائی گئی وجوہات کے پیش نظر، قدر کی سرمایہ کاری ہر صورت میں قابل قدر ہونی چاہیے۔ یہاں تک کہ بہت منافع بخش کمپنیوں جیسے Amazon، Apple & Co. کی قیمتیں بھی اس دوران بحران میں گر سکتی ہیں۔ لیکن اگر اہم اعداد و شمار دکھاتے ہیں a
• مستحکم کاروباری ماڈل، تشخیص شاید جائز نہیں ہیں. اس وقت آپ کو اپنی رقم متعلقہ حصہ پر رکھنی چاہیے۔

حال ہی میں نظر آنے والی ناپسندیدہ پیش رفت کے معاملے میں صورتحال مختلف ہے۔ یہ ممکن ہے کہ کسی مدمقابل کمپنی نے ابھی ایک انقلابی پروڈکٹ لانچ کیا ہو جسے پچھلا مارکیٹ لیڈر طویل عرصے تک برقرار نہیں رکھ سکے گا۔ سرمایہ کار اس ترقی کو مستقبل میں اپنے حصص کی قدر میں قیمت لگاتے ہیں۔

اس لیے یہاں تک کہ اگر پچھلے سال کا منافع زیادہ تھا اور P/E کا تناسب گرتی ہوئی قیمتوں کی وجہ سے کم قدر کی نشاندہی کرتا ہے، یہ پوری طرح سے جائز ہو سکتا ہے۔ اس لیے قیمت پینی اسٹاک کی حد تک بھی گر سکتی ہے، یہی وجہ ہے کہ یہاں سرمایہ کاری بے محل ہو گی۔ ایسی ترقی کی ایک مثال نوکیا اور ایپل کا معاملہ ہے۔

گروتھ انویسٹمنٹ کیا ہے؟

ترقی کی سرمایہ کاری ایک بالکل مختلف نقطہ نظر ہے۔ سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ کمپنی اور پوری صنعت اب بھی نسبتاً کم عمر ہے۔ اس لیے سرمایہ کاری زیادہ اور منافع کم ہے۔ ابھی تک، ہو سکتا ہے کہ مصنوعات ابھی تک مارکیٹ میں خود کو کامیابی سے قائم نہ کر سکیں۔ تاہم، یہ خیال پہلے ہی اتنا اچھا اور امید افزا ہے کہ بہت سے شیئر ہولڈرز کمپنی میں قیاس آرائی سے بڑی رقم کی سرمایہ کاری کرنے کو تیار ہیں۔

جائز ہے یا نہیں – حصص کی قیمت شروع میں بڑھ جاتی ہے۔ ترقی کے سرمایہ کار اشتہار لینا چاہتے ہیں۔vantage اس ترقی کا اور ترجیحی طور پر طویل مدتی میں اس سے منافع۔ ڈاٹ کام کے بلبلے کے وقت، کسی کو اشتہار لینے کے قابل ہونے کے لیے ایمیزون، گوگل اور ایپل جیسی کمپنیوں پر شرط لگانی پڑتی تھی۔vantage تقریباً 20 سال کے بعد شیئر کی انتہائی اعلی قیمت۔ دانشمندی سے استعمال کیا جائے تو اس طرح کے ذخیرے بڑھاپے میں دولت جمع کرنے کے لیے اچھی بنیاد ثابت ہو سکتے ہیں۔

دوسری طرف، زیادہ قیمت والے اسٹاک (30 سے ​​زیادہ P/E اور KCV؛ KBV اور KUV 1 سے زیادہ) اسٹاک کے بلبلوں میں پھیلنے کا رجحان رکھتے ہیں۔ یہاں، سرمایہ کاروں کی طرف سے کمپنی میں لگائی گئی سرمایہ کاری حقیقی صلاحیت سے تقریباً کور نہیں ہوتی۔ لہذا مارکیٹ اس وقت تک مہنگی ہوتی رہتی ہے جب تک لوگوں کو یہ احساس نہ ہو کہ یہ اس طرح نہیں چل سکتا۔

جیسے ہی سرمایہ کاروں کو یہ احساس ہوتا ہے کہ کمپنی اسٹاک مارکیٹ کی توقعات پر پورا نہیں اتر سکے گی، مارکیٹ گر جاتی ہے اور حصص کی قیمتیں گر جاتی ہیں۔

اس صورت حال میں بھی، یقیناً ہوشیار منافع کمانا ممکن ہے۔ ایک طرف، واپسی کو چوٹی پر لے جایا جا سکتا ہے. لیکن اگر آپ نے جلدی سرمایہ کاری کی ہے تو بہت دیر سے باہر نکلنا بہتر ہے - اس نعرے کے مطابق: اس وقت سرمایہ کاری کریں جب بندوقیں چل رہی ہوں، جب وائلن بجا رہے ہوں تو فروخت کریں۔

مختصر فروخت بھی ایک دلچسپ آپشن ہے۔ اس صورت میں، آپ زیادہ قیمت پر ایک حصہ ادھار لیتے ہیں اور اسے فوراً بیچ دیتے ہیں۔ بعد میں آپ اسے کم قیمت پر واپس خریدتے ہیں اور قرض کی فیس کے ساتھ متعلقہ فراہم کنندہ کو دیتے ہیں۔ اس طرح آپ نے گرتی ہوئی قیمتوں کی وجہ سے فرق کے ساتھ منافع کمایا ہے۔

مختصر فروخت، ویسے، کے ذریعے بہت آسان ہے CFD trade آپ پر broker. آپ صرف متعلقہ ویب سائٹ پر جائیں، اپنے نام اور ای میل ایڈریس کے ساتھ رجسٹر کریں اور کر سکتے ہیں۔ trade الٹا ورچوئل معاہدوں کے ذریعے۔ آپ کر سکتے ہیں۔ صحیح تلاش کریں broker آسانی سے ہمارے ساتھ مقابلے کے آلے.

قیمت کے تناسب کا استعمال کرتے ہوئے حصص کے تجزیہ میں مسائل

کمائی، بک ویلیو، سیلز اور کیش فلو کے لحاظ سے قیمت کے تناسب کی تشریح کرنے میں سب سے بڑا مسئلہ یہ ہے کہ وہ صرف آپ کو ماضی کی جھلک دکھاتے ہیں۔ تاہم، اسٹاک مارکیٹ میں حصص کی قدر ہمیشہ موجودہ پیش رفت اور مستقبل کی توقعات پر ردعمل ظاہر کرتی ہے۔ اس سے تضادات پیدا ہوتے ہیں جو جائز یا ناجائز ہوسکتے ہیں۔

حقیقی پیشہ ور افراد نے حال ہی میں محسوس کیا ہے کہ ماضی میں جھانکنا کچھ صنعتوں کے لیے کافی نہیں ہے۔ اس لیے دیگر چیزوں کے ساتھ ساتھ مستقبل کے لیے پیشین گوئیوں کو بھی دیکھنا چاہیے اور انھیں تشخیص میں شامل کرنا چاہیے۔

ممکنہ حل: نمو، پیشین گوئیاں، رعایتی کیش فلو اور گیئرنگ

پسماندہ نظر آنے والے بنیادی تجزیہ کے مسائل کو کم کرنے کے لیے، صرف ایک چیز مدد کرتی ہے: آپ کو مستقبل پر نظر ڈالنے کی ضرورت ہے۔ واقعی سرمایہ کار کے ٹول باکس میں کچھ ٹولز موجود ہیں جو اس مقصد کے لیے استعمال کیے جا سکتے ہیں۔ خاص طور پر، پیشن گوئی اور ترقی کا موازنہ آپ کو مارکیٹ کی واضح تصویر دینے میں مدد کر سکتا ہے۔

قیمت-آمدنی- نمو کا تناسب

اس سلسلے میں ایک بہت ہی کارآمد ٹول پی ای جی ریشو (قیمت/کمائی سے شرح نمو) ہے۔ اس کا حساب KVG کو متوقع فیصد نمو سے تقسیم کر کے لگایا جاتا ہے۔ تو فارمولا یہ ہے:

PEG تناسب = P/E تناسب / متوقع فیصد آمدنی میں اضافہ۔

نتیجے کے طور پر آپ کو ہمیشہ 1 سے اوپر یا اس سے نیچے کی قدر ملتی ہے۔ 1 سے اوپر آپ تقریباً ایک اوور ویلیویشن فرض کر سکتے ہیں، 1 سے نیچے ایک کم قدر۔ مثال کے طور پر، ایک شیئر کا P/E تناسب 15 اور 30 ​​فیصد کی پیشن گوئی ہو سکتی ہے۔ اس کے بعد PEG 0.5 ہو گا، اس لیے اگلے سال میں حصص کی قیمت دوگنی ہونے کی توقع کر سکتے ہیں۔

تاہم، پی ای جی کے ساتھ مسئلہ یہ ہے کہ پیشن گوئیاں یقیناً 1 سے 1 تک پوری نہیں ہوں گی۔ ماہرین انہیں محض پچھلے سالوں کی ترقی اور ایک مخصوص طبقہ کی معاشی صورتحال سے اخذ کرتے ہیں۔ اگر اچانک کساد بازاری یا بحران ہو تو رجحان غیر متوقع طور پر اس کے برعکس ہو سکتا ہے۔ مزید برآں، مارکیٹ میں شرح سود کی سطح کو نظر انداز کیا جاتا ہے، جو حصص کی ترقی کو بھی متاثر کرتا ہے۔

فارورڈ P/E تناسب

بہت سے سرمایہ کار اپنے تجزیہ کے حصے کے طور پر فارورڈ P/E تناسب کا استعمال جاری رکھتے ہیں۔ اسے عام طور پر فارورڈ پی ای ریشو بھی کہا جاتا ہے۔ عام PE تناسب کے برعکس، یہ ماضی کے سالانہ منافع پر نہیں بلکہ منافع کی توقع پر مبنی ہے۔ خاص طور پر پچھلے مہینوں کے مقابلے میں، حد سے زیادہ یا کم تشخیص کے بارے میں نتیجہ اخذ کرنا نسبتاً آسان ہے۔

فارورڈ PE تناسب = موجودہ حصص کی قیمت / فی حصص کی پیشن گوئی کی آمدنی

پچھلے چند سالوں کے نتائج کے ساتھ فارورڈ PE تناسب کو دیکھنا بہتر ہے۔ اگر یہ اس سے اوپر ہے تو، آمدنی کی توقع گر رہی ہے۔ P/E تناسب کی طرح، اسٹاک مارکیٹ سے کمپنی کی توقعات صنعت کے لحاظ سے مختلف ہوتی ہیں۔ اس لیے زیادہ قدر اور کم تشخیص کا تعین ہمیشہ مارکیٹ کے تناظر میں کیا جاتا ہے۔

تاہم، آپ کو ہمیشہ آگاہ رہنا چاہیے کہ پیشن گوئی منافع ایک نظریاتی قدر ہے۔ یہاں تک کہ اگر بہت سے تجزیہ کار ترقی کا اندازہ لگاتے ہیں، تو یہ آخر میں واقع ہونا ضروری نہیں ہے۔ مزید برآں، ویلیو ایشن ایجنسیوں کی رہنمائی سرکاری بیلنس شیٹس سے ہوتی ہے، تاہم، کمپنی انتظامیہ کی طرف سے جوڑ توڑ کیا جا سکتا ہے۔

ایک اور نقصانvantage فارورڈ PE کی محدود پیشین گوئی کی مدت ہے۔ اس طرح کا PE تناسب درحقیقت صرف اس وقت حقیقی معنی خیز ہو سکتا ہے جب مستقبل میں کئی سالوں کو دیکھا جائے۔ تاہم، وہ لوگ جو خوش قسمت ہیں اور دوسرے تناسب کو بھی گہرائی سے دیکھتے ہیں اکثر کم از کم مختصر مدت میں سرمایہ کاری سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔

چھوٹا نقد بہاؤ

رعایتی نقد بہاؤ (DCF) کا ترجمہ رعایتی نقد بہاؤ کے طور پر کیا جا سکتا ہے۔ یہاں، انٹرپرائز کی قدر کا تعین نسبتاً پیچیدہ حساب اور تشخیص کے ذریعے کیا جاتا ہے۔ فارورڈ PE تناسب کے برعکس، یہ ماڈل کیش فلو کو بنیاد کے طور پر استعمال کرتا ہے، بلکہ مستقبل کی پیشن گوئی بھی کرتا ہے۔ اس طرح، صرف نظریاتی مفروضے استعمال کیے جاتے ہیں۔

یہ، آخر کار، جزوی طور پر پچھلے چند سالوں کے بیلنس شیٹس یا منافع اور نقصان کے کھاتوں پر مبنی ہیں۔ تاہم، نقدی کے بہاؤ کو محض اضافہ نہیں کیا جاتا، بلکہ اس سال کے سلسلے میں رعایت دی جاتی ہے جس میں وہ پیدا ہوئے۔ اس کا مطلب سود اور افراط زر کے علاوہ کچھ نہیں ہے۔

یہ عوامل وقت کے ساتھ ساتھ پیسے کی قدر کھونے کا سبب بنتے ہیں۔ لہذا، ایک سرمایہ کار کے طور پر، آپ کو بغیر کسی وجہ کے بینک اکاؤنٹ میں اثاثے نہیں چھوڑنا چاہیے، بلکہ افراط زر کے تحفظ کے لیے انہیں دوسرے حصوں میں سرمایہ کاری کرنا چاہیے۔

کمپنی کا قرض اور ایکویٹی تناسب

قرض سے ایکویٹی تناسب (D/E تناسب) پر ایک نظر ڈالنا بھی دلچسپ ہو سکتا ہے۔ یہاں آپ، ایک سرمایہ کار کے طور پر، ایکویٹی کے سلسلے میں واجبات یا ادھار شدہ سرمائے کو دیکھیں۔

آئیے براہ راست ایک چیز حاصل کریں: کمپنیوں کے لئے قرض ایک منفی چیز نہیں ہے۔ اس کے برعکس، قرض کا سرمایہ جدت اور سرمایہ کاری کے لیے زیادہ محرک فراہم کرتا ہے۔ مزید برآں، کم شرح سود کی وجہ سے جو برسوں سے چلی آرہی ہے، بہت سے اشتہارات سے لطف اندوز ہوتے ہیں۔vantageایکویٹی کیپٹل استعمال کرنا ختم ہو گیا ہے۔

بہر حال، رقم ادھار لیتے وقت یقیناً ایک خاص خطرہ ہوتا ہے۔ مختصر نوٹس پر اسے دوبارہ حاصل کیا جا سکتا ہے۔ اس معاملے کے لیے، کسی کے پاس ہمیشہ متعلقہ فنڈز مائع طور پر دستیاب ہونا چاہیے۔

اگر آپ D/E تناسب کا حساب لگانا چاہتے ہیں، تو آپ تمام قلیل مدتی اور طویل مدتی واجبات کو ایک ساتھ لیتے ہیں، انہیں ایکویٹی سے تقسیم کرتے ہیں اور 100 سے ضرب دے کر فیصد کا حساب لگاتے ہیں:

D/E تناسب = موجودہ اور غیر موجودہ واجبات / ایکویٹی * 100۔

یہ قدر آپ کو بتاتی ہے کہ ایکویٹی کا کتنا فیصد قرض میں لگایا گیا ہے۔ اگر یہ تعداد 10 فیصد ہے تو یہ مقروض ہونے کی حد ہوگی۔

عام طور پر، یہ کہا جا سکتا ہے کہ 100 فیصد سے زیادہ قرض کا بوجھ ہمیشہ زیادہ خطرے سے منسلک ہوتا ہے - دوسری طرف زیادہ ایکویٹی والی کمپنیاں زیادہ محفوظ طریقہ چلاتی ہیں۔

تاہم، سرمایہ کاروں کے لیے، قرض کی بلند سطح کو مختصر مدت میں واپسی کے ڈرائیور کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ شیئر ہولڈرز کو احساس ہے کہ بہت سے قرض دہندگان اپنے اثاثے اس گروپ کو دینے کے لیے تیار ہیں۔ یہ زیادہ سرمایہ کاری اور ممکنہ طور پر بڑھتے ہوئے منافع کی طرف جاتا ہے۔ دوسری طرف، اگر ایکویٹی کا زیادہ تناسب ہے تو، حصص کی قیمت کی ترقی سست ہو جاتی ہے، لیکن دوسری طرف ڈیویڈنڈ اکثر زیادہ مستحکم ہوتا ہے۔

آمدنی کا دوسرا ذریعہ: منافع اور منافع کی پیداوار

پیداوار کے علاوہ، ڈیویڈنڈ ایک متغیر ہے جو حصص کے لیے متعلقہ ہے۔ اس ادائیگی کے ساتھ، آپ کمپنیوں کو اپنے منافع میں حصہ دیتے ہیں۔ USA میں، منافع عام طور پر سہ ماہی ادا کیا جاتا ہے، جبکہ جرمنی میں آپ کو یہ ادائیگی سال میں ایک بار ملتی ہے۔

اس کی وجہ سرمایہ کاروں کے لیے شیئر کو زیادہ پرکشش بنانا ہے۔ خاص طور پر بلیو چپس کے معاملے میں، یعنی بہت زیادہ مارکیٹ کیپٹلائزیشن والی کمپنیاں اور بہت کم غیر استحکام ہو گافی سال پیداوار میں اضافہ بہت کم ہے۔ اس کے بعد ڈیویڈنڈ متعلقہ معاوضہ فراہم کرتا ہے۔

یہاں تک کہ بہت سے سرمایہ کار ایسے ہیں جو صرف اعلی منافع کی پیداوار والے حصص میں دلچسپی رکھتے ہیں۔ اس کے بعد وہ سب سے بڑھ کر ڈیویڈنڈ کنگز کو دیکھتے ہیں، یعنی ایسی کمپنیاں جو کئی دہائیوں سے بڑھتے ہوئے منافع کے حصص کو بغیر کسی رکاوٹ کے ادا کرتی ہیں۔

اہم اعداد و شمار کے ذریعے متعلقہ حصص کے بارے میں جاننے کے لیے، ڈیویڈنڈ کی پیداوار کو دیکھیں۔ یہ عام طور پر پروفائل کے خلاصے میں دیا جاتا ہے۔ brokerجیسے eToro، IG.com اور Capital.com.

ڈیویڈنڈ کی پیداوار آخری ڈیویڈنڈ اور موجودہ قیمت کے درمیان تناسب کو بطور فیصد دکھاتی ہے۔ لہذا اس کا حساب درج ذیل فارمولے سے کیا جاتا ہے:

ڈیویڈنڈ ادا کیا گیا فی حصص / موجودہ حصص کی قیمت * 100۔

سب سے اہم بات یہ ہے کہ یہ آپ کو بتاتا ہے کہ ہر حصص پر کتنا زیادہ منافع ہوتا ہے اور آپ کو اندازہ ہوتا ہے کہ آیا سرمایہ کاری واقعی منافع بخش ثابت ہو سکتی ہے۔ حصص کی قیمت جتنی کم ہوگی اور ڈیویڈنڈ جتنا زیادہ ہوگا، آپ کو اتنا ہی زیادہ ڈیویڈنڈ حاصل ہوگا۔

ڈیویڈنڈ کی پیداوار کے لحاظ سے زیادہ رقم ہمیشہ بہتر ہوتی ہے۔ حقیقی حصص خریدنے کے لیے بہت اچھے اختیارات، سب سے بڑھ کر، وہ کمپنیاں ہیں جو تقریباً 15 فیصد یا اس سے زیادہ کی قیمت حاصل کرتی ہیں۔ یہاں تک کہ یہ بہت نایاب ہے. 2022 تک اعلی ڈیویڈنڈ کی پیداوار والے حصص کی مثالوں میں Hapag-Lloyd (9.3 فیصد)، پبلیٹی (12.93 فیصد)، ڈیجیٹل ریئلٹی PDF G (18.18 فیصد) اور میسی (11.44 فیصد) شامل ہیں۔